这条消息非常关键，市场可能还没有完全消化。
Meta 与 Nvidia 签下数十亿美元、多年期订单，采购数百万颗芯片。
重点不只是金额，而是两个信号：
第一，Meta将购买下一代“Vera Rubin”芯片。
第二，也是更重要的——Meta将首次规模化采购Nvidia的独立CPU。
这意味着什么？
过去三年是“训练时代”。
GPU决定AI模型能力上限，谁掌握算力谁掌握话语权。
但现在，重心正在转向inference（推理）时代。
推理阶段的算力需求结构完全不同：
更强调成本效率
更强调功耗
更强调系统级优化
更强调CPU与GPU的协同架构
Meta不仅买GPU，还买Nvidia的CPU，说明它在推理侧选择了整套Nvidia架构生态，而不是拆分采购。
这对投资逻辑影响很大。
过去市场担心三件事：
大厂自研芯片替代Nvidia
Google TPU / AMD渗透
推理芯片创业公司分流份额
但现实是：
Meta 自研芯片进度出现技术挑战与延迟
在推理转型节点，反而强化与Nvidia绑定
Nvidia销售策略从“GPU捆绑销售”转向“CPU单卖”，主动进入系统层竞争
这不是防守，这是进攻。
更值得注意的是：
Meta今年AI基础设施CAPEX将提升至最高1350亿美元。
这是历史级别投入。
与此同时，大厂信用违约掉期（CDS）价格创高，市场开始担忧AI资本开支风险。
这就形成一个对冲逻辑：
短期情绪波动
vs
长期算力资本开支确定性
从产业周期看，我们确实在从“训练爆发”过渡到“推理规模化落地”的拐点。
推理时代意味着：
单位模型调用成本下降
应用端爆发
算力需求从峰值训练转向持续运行
这不是算力结束，而是算力结构升级。
总结一句话：
Meta用真金白银确认：推理时代来了，而Nvidia仍在核心位置。
接下来值得观察：
Vera Rubin架构的性能/功耗比
Nvidia CPU渗透率
推理专用芯片公司是否还能分走蛋糕
这条新闻的战略意义，远大于订单本身。#